تعليم

أمر الإيقاف لا يعني سعرًا ثابتًا

بقلم Walid Mograbi · 2026-06-10 · 2 دقائق قراءة

هل يضمن أمر الإيقاف (الوقف) تنفيذ الصفقة عند نقطة الوقف المحددة؟

الفكرة الأساسية

أمر الإيقاف لا يضمن تنفيذًا بسعر ثابت. إنه يحدد فقط نقطة التفعيل التي يبدأ عندها تنفيذ الأمر.

1) ما الذي يحدده أمر الإيقاف

• **سعر الإيقاف** هو مستوى تشغيل (trigger).
• عندما يصل السعر إلى هذا المستوى يبدأ تفعيل الأمر.
• لا يعني ذلك أن الصفقة ستُنفذ بالتحديد عند نفس رقم الإيقاف.

2) سلوك الإيقاف العادي إلى أمر سوق

عادةً يتحول أمر الإيقاف عند التفعيل إلى **أمر سوق**. ينفَّذ بعد ذلك وفق أفضل عروض/طلبات متاحة لحظيًا في دفتر الأوامر، وقد يخرج التنفيذ أعلى أو أدنى من سعر الإيقاف.

3) لماذا يختلف سعر التنفيذ

سعر التنفيذ الفعلي يتأثر بالسيولة المتاحة وعمق السوق والزمن اللحظي للحركة. قد تتسع الفجوة بين العرض والطلب أو يتحرك السعر أثناء المطابقة، لذلك قد لا يحصل التنفيذ على نفس السعر الذي حددته كنقطة إيقاف.

4) استثناء مهم: وقف-حد

في **وقف-حد**، لا يحدث التحويل إلى أمر سوق، بل يتحول إلى **أمر حد** بسعر التنفيذ المحدد. هذا قد يقلل الانحراف، لكنه قد يسبب تنفيذًا جزئيًا أو عدم تنفيذ كامل إذا لم يتوفر السعر الحدّي.

5) الأوامر المبرمجة زمنياً أو شرطياً

الأوامر المرتبطة بمنطق زمني/شرطي قد تعمل بقواعد تفعيل وتسعير مختلفة عن طريقة إيقاف إلى سوق التقليدية. لذلك قراءة شروط النوع قبل الإرسال هي الخطوة الأساسية.

6) قائمة فحص قبل الإرسال

• حدّد الهدف: حماية خسارة أم تثبيت ربح.
• تأكد من نوع الأمر بعد التفعيل: سوق أم وقف-حد.
• راقب حالة السوق والسيولة قبل الاعتماد على تنفيذ فوري.
• تأكد من استثناءات النوع المبرمج إن وُجدت.
• لا تفترض أن نقطة الإيقاف هي سعر التنفيذ النهائي.

7) خلاصة تنبيهية

اعتبر نقطة الإيقاف **منفّذًا للخطر** لا **سعرًا مضمونًا**. في فترات التذبذب الشديد أو نقص السيولة، قد يخرج التنفيذ عن نقطة الإيقاف بشكل واضح عند التحويل إلى أمر سوق.