إدارة رأس المال

تبدّل تخصيص المحفظة مع قرب الهدف

بقلم Walid Mograbi · 2026-07-16 · 2 دقائق قراءة

كيف يحافظ التخصيص المرحلي على التوازن بين النمو والدخل والسيولة بدل القرارات العاطفية.

الفكرة الأساسية

يجب أن لا يبقى تخصيص الأصول ثابتًا. كلما اقتربت من الهدف، عليك إعادة الموازنة بين النمو والدخل والسيولة حتى يظل التخصيص مناسبًا للمدة المتبقية.

1) ابدأ بتحديد الهدف والمدة

• حدّد هدفك وتاريخ الوصول أولًا.
• الهدف البعيد قد يتحمل جزءًا أكبر من النمو.
• الهدف القريب غالبًا يحتاج سيولة أعلى لحماية رأس المال.

2) توقّع تغيّر شهية المخاطرة مع الزمن

• ما يناسبك في البداية قد لا يناسبك مع اقتراب الهدف.
• عند قرب الموعد النهائي، غالبًا تصبح تقلبات الأسعار أقل قابلية للتحمّل.
• راجع مستوى المخاطرة دوريًا مع كل مرحلة.

3) اعمل إعادة التوازن بشكل دوري، لا على شكل مطاردة للسوق

• اجعل إعادة التوازن عملية دورية ومخططًا لها.
• عدّل الحصص تدريجيًا لتعود إلى النسب المرجعية.
• هذا يقلّل قراراتك المرتبطة بالتحركات اللحظية للأسعار.

رحلة المحفظة عبر الزمن

• **المرحلة الأولى**: هدف بعيد + مساحة للنمو
• **المرحلة الوسطى**: مزج النمو مع مصدر دخل
• **المرحلة الأخيرة**: رفع السيولة وحماية رأس المال

قائمة تنفيذ عملية

• [ ] حدد الهدف والهدف الزمني.
• [ ] ضع نسبًا مرجعية للنمو والدخل والسيولة.
• [ ] راجع قدرة تحمل المخاطرة بشكل منتظم.
• [ ] أعد الموازنة بشكل منتظم وبخطوات صغيرة.
• [ ] اتبع الخطة لخفض القرارات العاطفية الناتجة عن التقلبات اللحظية.

لماذا يفيدك هذا النهج

يوفر لك طريقة عملية لتنسيق المحفظة بين النمو والدخل والسيولة حسب هدفك، ويقلل القرارات العشوائية المبنية على تقلبات فورية.

التحذير

لا يوجد تخصيص مثالي يصلح للجميع؛ أي نسب يجب أن تُضبط وفق وضعك المالي وقدرتك على تحمل تقلب الأسعار.