تعليم

هل سيؤثر وسيطك على تنفيذ أمر السهم؟

بقلم Walid Mograbi · 2026-07-20 · 2 دقائق قراءة

معرفة كيف يختار الوسيط جهة تنفيذ أمر الشراء أو البيع قبل إرسالك للسعر النهائي

كيف يتم تنفيذ الأمر فعليًا

بعد إرسال أمر شراء أو بيع، لا يتم التنفيذ في مكان واحد دائمًا. الوسيط يمرر الأمر إلى قناة تنفيذ مناسبة قبل أن يصل إلى مرحلة التنفيذ النهائي.

الأماكن التي قد يمر بها الأمر

• البورصة
• صانع الصفقة (Market Maker)
• شبكة إلكترونية ECN

اختيار المسار هنا هو جزء من عملية التنفيذ ويمكن أن يؤثر على السرعة والتكلفة.

لماذا يختلف التوقيت والسعر

قد يحصل نفس أمر السهم على نتيجة مختلفة إذا تغيّر المسار أو سرعة حركة السوق. لذلك قد يبدو التنفيذ النهائي مختلفًا عن السعر الظاهر قبل الإرسال.

مبدأ "أفضل تنفيذ" بشكل مبسط

الوسيط مطالب بمقارنة البدائل المتاحة ليقدم أفضل شرط ممكن من حيث السعر وسرعة التنفيذ واحتمالية الإتمام. لكن لا يوجد ضمان صارم بسعر نهائي واحد، خصوصًا عندما يكون السوق سريع التحرك.

ماذا تفعل إذا لم يكن التنفيذ كما توقعت

• [ ] اطلب تقرير تنفيذ الأوامر من الوسيط.
• [ ] تحقق من وقت إدخال الأمر ووقت التنفيذ بالضبط.
• [ ] اسأل عن الجهة أو نوع السوق المستخدم.
• [ ] قارن بين سعر الإحالة الذي شاهدته وسعر التنفيذ وقت الحركة الفعلية.

قائمة فحص مختصرة لتقييم جودة الوسيط

• [ ] راقب زمن التأخير بين الإدخال والتنفيذ.
• [ ] تحقق مما إذا كان المسار اختير لتحقيق أفضل سعر أو سرعة أكثر.
• [ ] لا تعتمد على حالة أمر واحد فقط؛ راقب التكرار عبر عدة صفقات.

تنبيه

هذا شرح تعليمي عام فقط. قد يختلف التنفيذ باختلاف السيولة وسرعة السوق، ولا يشكل توصية تداولية.